震驚：棉價(jià)震蕩走低 國際棉價(jià)大跌

8月17日訊：本周，儲備棉成交率好轉，國內棉花期現貨價(jià)格下跌，國際棉花價(jià)格大跌。

一、國內棉花期現貨震蕩走低

本周，國內棉花期現貨價(jià)格震蕩走低。8月12日，內地標準級皮棉銷(xiāo)售均價(jià)14696元/噸，較上周下跌142元/噸，跌幅0.96%，同比上漲1735元/噸，漲幅13.4%。鄭州棉花期貨9月合約結算價(jià)14175元/噸，較上周下跌180元/噸，跌幅1.25%，同比上漲1980元/噸，漲幅16.2%。全國棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易8月合同均價(jià)13970元/噸，較上周上漲170元/噸，漲幅1.23%，同比上漲1913元/噸，漲幅15.9%。

二、國內棉紗價(jià)格下跌

本周，國內棉紗價(jià)格繼續下跌。8月12日，32支純棉普梳紗報價(jià)22400元/噸，較上周下跌205元/噸，跌幅0.91%；滌綸短纖報價(jià)6925元/噸，較上周下跌65元/噸，下跌0.93%。

三、國際棉價(jià)暴跌

本周，國際棉價(jià)大幅下跌。8月12日，紐約棉花期貨10月合約結算價(jià)69.88美分/磅，較上周下跌6.76美分/磅，跌幅8.82%。代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價(jià)的國際棉花指數（M）按1%關(guān)稅計算，折人民幣進(jìn)口成本14002元/噸，較上周下跌634元/噸，跌幅4.33%，低于國內市場(chǎng)694元/噸，價(jià)差較上周擴大492元/噸。

四、分析展望

國內棉價(jià)面臨壓力。宏觀(guān)方面，8月12日，國家統計局公布的最新數據顯示，7月份規模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)6.0%，其中，紡織業(yè)增加值同比增長(cháng)5.0%；社會(huì )消費品零售總額同比名義增長(cháng)10.2%，全國居民消費價(jià)格總水平(CPI)同比上漲1.8%，其中，衣著(zhù)類(lèi)價(jià)格上漲1.4%;工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格（PPI）同比下降1.7%，其中，衣著(zhù)類(lèi)價(jià)格上漲1.1%;在工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格中，紡織原料類(lèi)價(jià)格環(huán)比上漲0.7%。7月份,進(jìn)出口總額同比下降0.9%。其中，出口增長(cháng)2.9%，進(jìn)口下降5.7%，順差3428億元，1-7月份進(jìn)出口總下降3.0%，其中，出口下降1.6%，進(jìn)口下降4.8%；1-7月份全國固定資產(chǎn)投資（不含農戶(hù)）同比名義增長(cháng)8.1%?？偟膩?lái)看，盡管7月份部分指標增速有所波動(dòng)，但國民經(jīng)濟運行總體平穩、穩中有進(jìn)的態(tài)勢沒(méi)有改變。

基本面方面，8月8-12日，中國儲備棉管理總公司計劃出庫銷(xiāo)售儲備棉15.01萬(wàn)噸，實(shí)際成交9.27萬(wàn)噸，全部為國產(chǎn)棉，成交率61.77%。截至2016年8月12日，2015/2016年度儲備棉累計出庫成交179.47萬(wàn)噸，其中國產(chǎn)棉成交149.86萬(wàn)噸，進(jìn)口棉成交29.61萬(wàn)噸。

據國家棉花市場(chǎng)監測系統了解，8月5-11日，國內主產(chǎn)棉區普遍高溫間或有陣雨天氣出現，對棉花生長(cháng)較為有利。其中黃河流域棉花長(cháng)勢較好，預計產(chǎn)量將好于去年。長(cháng)江流域多是晴天伴有陣雨出現，對棉花增鈴、結桃非常有利。新疆地區晴天間有陣雨，大部地區沒(méi)有出現大風(fēng)等災害性天氣，棉花生長(cháng)形勢較好。雖然南疆局地出現冰雹，但如果后期天氣良好，棉花豐收在望。據氣象部門(mén)預測，北疆地區霜期可能提前，對晚種、補種的棉花產(chǎn)量或將會(huì )有一定影響。

技術(shù)方面，鄭棉主力合約（CF1701）本周震蕩走低，在布林帶中軌與下軌之間震蕩，短期均線(xiàn)粘合，預計短期內或將維持偏弱震蕩格局。

綜上，預計短期內國內棉花現貨價(jià)格面臨下行壓力。

國際棉價(jià)或將走弱。宏觀(guān)方面，8月12日歐盟統計局發(fā)布的數據顯示,歐元區第二季度GDP年率修正值為1.6%，和預期值一致；歐元區第二季度調后GDP季率修正值為0.3%，和預期值一致。同時(shí)，美國公布7月PPI月率下降0.4%，為今年3月以來(lái)第一次下降，低于預期；美國7月零售銷(xiāo)售環(huán)比0.0%，低于預期。美國7月PPI與零售銷(xiāo)售數據不及預期，表明美國當前通脹形勢較為低迷，增加了美聯(lián)儲加息的難度，消費者支出溫和，或會(huì )降低市場(chǎng)對美國第三季度的經(jīng)濟增速預估。

基本面方面，美國農業(yè)部報告顯示，2016年8月1日-4日，2016/17年度美棉出口凈簽約量為2.99萬(wàn)噸，2016/17年度陸地棉裝運量為2.53萬(wàn)噸，2016/17年度皮馬棉凈出口簽約量為2041噸。本周，美國國內七大市場(chǎng)M級現貨平均價(jià)格74.61美分/磅，較前周下跌2.57美分/磅。根據美國農業(yè)部的8月份全球棉花產(chǎn)需預測，2016/17年度美棉產(chǎn)量和期末庫存小幅調增，農場(chǎng)價(jià)格環(huán)比上調7%。2016/17年度全球期末庫存下調2%，原因是期初庫存和產(chǎn)量減少。全球期初庫存調減110萬(wàn)包，全球期末庫存調減170萬(wàn)包，為8960萬(wàn)包。

近日印度國內棉價(jià)整體下跌，S-6的軋花廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)從周一的91.70美分/磅下跌至90.50美分/磅，J34、MCU5的報價(jià)也下調近1美分/磅，印度農業(yè)部的數據顯示，截至8月5日印度植棉面積達到1.447億畝，同比減少8.7%。印度棉花咨詢(xún)委員會(huì )（CAB）上月的預測顯示，2015/16年度印度棉花產(chǎn)量為574.6萬(wàn)噸，同比減少12.4%，為六年來(lái)最低。美國農業(yè)參贊的最新報告稱(chēng)，2016/17年度印度棉花收獲面積預計為1.68億畝（同比減少6%），產(chǎn)量588萬(wàn)噸，分別低于USDA預測的1.725億畝和618萬(wàn)噸。

技術(shù)面方面，本周紐約期貨主力合約（12月合約）大幅回落，回到20日均線(xiàn)下方，跌至布林中軌下方，后期ICE期棉走勢有繼續走弱的傾向。

綜上，預計國際棉價(jià)短期內偏弱。