棉花種植面積減少供應緊缺 價(jià)格持續上漲

4月以來(lái)，棉花期貨大幅上漲，7月15日，鄭棉主力合約1701一度沖擊16000元/噸的壓力線(xiàn)。儲備棉當日成交均價(jià)14671元/噸，較前一日上漲413元/噸。數據顯示，進(jìn)入7月后儲備棉日成交率均為100%。盡管上周以來(lái)國儲棉單日拍儲量重回3萬(wàn)噸水平，較7月上旬小幅增加，但下游需求仍未得到滿(mǎn)足，棉花供應較為緊缺。棉花持續上漲已將價(jià)格傳導至紗廠(chǎng)甚至布廠(chǎng)，部分終端產(chǎn)品廠(chǎng)家也有提價(jià)計劃。不過(guò)，受下游需求低迷影響，料提價(jià)幅度有限。

種植面積減少

分析人士指出，由于減產(chǎn)預期、棉花商業(yè)庫存處于低位、拋儲政策出現新變化等多重因素影響，造成棉花大幅漲價(jià)。

海通證券(15.680, -0.06, -0.38%)研報指出，2016年，中國內地種植面積繼續減少。根據6月份的《中國棉花實(shí)播面積調查報告》，2016年全國棉花實(shí)播面積4385.1萬(wàn)畝，同比減少733.7萬(wàn)畝，降幅14.3%。其中，黃河流域同比下降24.7%，長(cháng)江流域同比下降27.7%，西北內陸同比下降7%。而內地棉主產(chǎn)區黃河、長(cháng)江流域播種面積再次大幅減少，則部分受種植補貼不一致影響（2015年內地棉最高每噸補貼2000元，低于新疆4000元/噸的水平）。庫存方面，數據顯示，2016年前5月棉花商業(yè)庫存較2015年同期下降明顯。

按照今年發(fā)布的《關(guān)于國家儲備棉輪出有關(guān)安排》，正常情況下每日儲備棉掛牌銷(xiāo)售數量不超過(guò)5萬(wàn)噸，并根據成交情況適當加大掛牌銷(xiāo)售數量。受多重因素影響，實(shí)際拋儲過(guò)程中，銷(xiāo)售數量遠低于規定的5萬(wàn)噸。供應受限成為本輪棉價(jià)大幅漲價(jià)的重要原因。

今年拋儲底價(jià)為隨行就市，國際棉價(jià)上漲將一定程度上推升拋儲價(jià)格。今年允許非生產(chǎn)型流通企業(yè)參與國儲棉拍賣(mài)，履約保證金則從500元/噸上調至1000元/噸。

今年以來(lái)，進(jìn)口棉紗價(jià)格不斷攀升，外紗價(jià)格低于內紗的局面已于年初反轉。伴隨外紗價(jià)格的攀升，進(jìn)口棉紗數量與金額雙雙下跌。海關(guān)統計數據顯示，1月-5月份，棉紗線(xiàn)進(jìn)口金額20.3億美元，下跌26.6%。外紗價(jià)格高企將促進(jìn)用棉企業(yè)轉向國內棉紗，形成對國內棉花消費的需求，對棉花價(jià)格形成了一定支撐。

影響向下游傳導

棉花價(jià)格的上漲正在傳導至中下游。有貿易商表示，部分紗廠(chǎng)C40S及以下棉紗報價(jià)普漲400-500元/噸，個(gè)別大廠(chǎng)甚至報漲800-1000元/噸。但下游中間商和織布廠(chǎng)消化能力不強，紗價(jià)協(xié)商成交難度上升。為了轉嫁原料成本的風(fēng)險，硬性上漲成了棉紡織廠(chǎng)的無(wú)奈之舉。

某紡織上市公司相關(guān)負責人對記者表示，受棉花漲價(jià)影響，公司下游產(chǎn)品目前有一定提價(jià)預期。出口產(chǎn)品形勢較為樂(lè )觀(guān)，受人民幣貶值影響，出口產(chǎn)品市場(chǎng)競爭力增強，因此外銷(xiāo)產(chǎn)品目前沒(méi)有提價(jià)計劃。內銷(xiāo)產(chǎn)品提價(jià)預期較為確定，但下游需求不足，提價(jià)幅度預計有限。

此外，棉花價(jià)格大幅提升使得棉花替代品粘膠產(chǎn)品價(jià)格一路上漲。三友化工(7.700, 0.01, 0.13%)人士表示，公司主流產(chǎn)品價(jià)格已達15200元/噸，上月價(jià)格為13900元/噸，高端產(chǎn)品價(jià)格接近15500元/噸，較上月增幅明顯。